MCD (Midnight Cuan Discussion) - Part 2 (Mengenal Lebih Dalam Instrumen Pasar Modal)

 

 UKM KSPMS FEBI IAIN Pekalongan telah menyelenggarakan MCD ( Midnight Cuan Discussion) pada hari minggu, 13 Maret 2021 pada pukul 20.00 WIB. Kegiatan diskusi ini ditujukan untuk seluruh pengurus KSPMS FEBI IAIN Pekalongan dan dilaksanakan secara online melalui media google meet. MCD sendiri merupakan salah satu progam kerja kolaborasi antara manajemen Edukasi dengan Manajemen Public Relation (PR). Kegiatan diskusi ini bertujuan agar kspms sebagai organisasi studi kelompok pasar modal benar benar menjadi wadah atau tempat berbagi ilmu khususnya terkait pasar modal. Dengan saling berbagi ilmu dan berdiskusi maka diharapkan dapat menambah wawasan serta memperdalam pemahaman pengurus tentang ilmu pasar modal. Dan jika para pengurus KSPMS FEBI IAIN Pekalongan telah memahami sepenuhnya terkait ilmu tentang Pasar modal, maka dapat menyebar luaskan ilmu tersebut dengan memberikan edukasi kepada masyarakat.

Kegiatan diskusi MCD kedua ini mengangkat tema terkait “Mengenal lebih dalam Instrumen Pasar Modal”. Setelah bulan yang lalu membahas terkait pengantar pasar modal, maka selanjutnya kita akan mengenal lebih dekat terkait instrumen pasar modal. Instrumen pasar modal sendiri adalah produk yang diperjualbelikan di pasar modal yang merupakan efek atau surat berharga jangka panjang.  

Berikut ini hasil diskusi terkait “Intrumen Pasar Modal”.

v Saham

·        Proses penerbitan saham terbagi menjadi 4 (empat) tahap sebagai berikut:

1)      Tahapan Persiapan

Melakukan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) untuk meminta persetujuan para pemegang saham dalam rangka Penawaran Umum saham. Setelah mendapat persetujuan, selanjutnya emiten melakukan penunjukan penjamin emisi, lembaga dan profesi penunjang pasar modal seperti akuntan publik, konsultan hukum, penilai dan notaris.

2)      Tahap Pengajuan Pernyataan Pendaftaran.

Menyampaikan pendaftaran kepada OJK.

3)      Penawaran Umum (Pasar Perdana).

Tahapan ini merupakan tahapan utama, karena pada waktu inilah emiten menawarkan saham kepada masyarakat investor.

4)      Pencatatan saham di Bursa Efek.

Setelah selesai penjualan saham di pasar perdana, selanjutnya saham tersebut dicatatkan di Bursa Efek. Di Indonesia, saham dapat dicatatkan di PT Bursa Efek Indonesia di Jakarta.

·        Mekanisme perdagangan saham di pasar modal

1.      investor menghubungi Perusahaan Efek baik untuk beli atau jual saham.

2.      Order beli atau jual saham yang disampaikan investor, diteruskan petugas di Perusahaan Efek (dealer) ke pialang yang ada di lantai bursa. Pialang di lantai bursa akan memasukkan order tersebut ke sistem komputer BEJ (JATS). Jadi tugas pialang di lantai bursa pada dasarnya adalah menerima dan memasukkan order ke dalam sistem komputer JATS. Jika order terpenuhi, pialang memberitahukan ke dealer untuk selanjutnya disampaikan kepada investor.

3.      Semua transaksi yang terjadi di sistem JATS selanjutnya dikirim ke sistem komputer yang ada di LKP dan LPP untuk memasuki tahap penyelesaian transaksi (settlement).

4.      Netting merupakan proses yang ada di sistem komputer LKP yang bertujuan untuk mengetahui hak dan kewajiban masing-masing Perusahaan Efek. Misalnya, Perusahaan Efek A memiliki kewajiban untuk membayar sejumlah rupiah atas transaksi yang dilakukannya, Perusahaan Efek B memiliki hak atas sejumlah saham atas transaksi beli yang dilakukan, dan seterusnya.

5.      Sistem komputer di LPP akan menyelesaikan transaksi yaitu dengan cara melakukan pemindahbukuan antar rekening.

Hasil penyelesaian transaksi selanjutnya disampaikan kepada masing-masing Perusahaan Efek, yang selanjutnya akan menyerahkan hak dan kewajiban para nasabahnya.

6.      Proses penyelesaian transaksi diselesaikan dalam waktu 3 (tiga) hari atau dikenal dengan istilah T+3.

·       Valuasi saham adalah proses penaksiran,prediksi atau estimasi terhadap nilai sebuat aset harga saham. Valuasi berasal dari kata value yang artinya nilai, sedangkan nilai itu sendiri merupakan persepsi seseorang yaitu harga yang diberikan oleh seseorang terhadap suatu pada temapt dan waktu tertentu.

·       NILAI BUKU, HARGA PASAR, DAN NILAI INTRINSIK SAHAM

Ada tiga jenis penilaian saham (Hartono, 2000: 79), yaitu:

a.      Nilai buku

Nilai buku ialah nilai asset yang tersisa setelah dikurangi kewajiban perusahaan jika dibagikan.

b.      Nilai pasar

Nilai pasar merupakan harga yang dibentuk oleh permintaan dan penawaran saham di pasar modal atau disebut juga dengan harga pasar sekunder. Nilai pasar tidak lagi dipengaruhi oleh emiten atau pihak pinjaman emisi, sehingga boleh jadi harga inilah yang sebenarnya mewakili nilai suatu perusahaan.

c.       Nilai intrinsik

Nilai intrinsik adalah nilai saham yang menentukan harga wajar suatu saham agar saham tersebut mencerminkan nilai saham yang sebenarnya sehingga tidak terlalu mahal.

·       Return atau imbal hasil, adalah ekspektasi akan uang yang dihasilkan dari investasi.

·       risiko adalah kemungkinan yang akan terjadi ketika imbal hasil sebenarnya berbeda dari yang diharapkan, dan juga jumlahnya. Dengan kata lain, risiko adalah jumlah volatilitas yang terkait pada sebuah investasi.

·       Bursa Indonesia memiliki 11 indeks

Indeks harga saham gabungan, indeks sektoral, indeks LQ45, JII (saham syariah), indeks kompas 100, indeks bisnis baru, indeks 25, indeks rigahati 25 perusahaan, indeks 8 utama, indeks papan pengembangan.

 

v  Reksadana

·       Bentuk dibagi 2 yaitu :

1.   Reksadana Berbentuk Perseroan (Corporate Type).

2.   Reksadana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (Contractual Type).

·       Berdasarkan Sifat Unit Penyertaannya

1.   Reksadana Tertutup (Closed-End Fund)

Adalah reksadana yang tidak bisa membeli berbagai saham yang sudah dijual kepada pemodal. Artinya, pemegang saham tidak bisa menjual kembali sahamnya kepada manajer investasi.

2.   Reksadana Terbuka (Open-End Fund)

Adalah reksadana yang unit penyertaan-nya dijual secara langsung kepada manajer investasi, kecuali untuk exchange traded fund (ETF).

·       Mekanisme perdagangan reksadana

Bank menghubungi pihak terkait, pihak sekuritas yg memiliki izin reksa dana, pihak sekuritas yang menjual reksa dana, lanjut ke agen penjual reksadana atau manajer investasi.

·       Dapat dilakukan kapan saja setelah investor menghubungi penjual, biaya penjualan diterimamksimal 7 hari.

Hasil penjualan bukan merupakan objek pajak jadi tidak dikenakan pajak.

·       Cara memilih reksadana

1.     Menentukan jenis investasi reksa dana

2.     Perhatikan rekam jejak investasi

3.     Pilih manajer investasi yang tepat

4.     Pastikan kita baca prospektuf yaitu informasi terkait reksadana tentang manajer informasi, informasi mengenai bank kustodian dan nomor rekening, informasi mengenai biaya reksadana, informasi mengenai jenis dan kebijakan reksadana, informasi mengenai resiko reksadana, informasi mengenai kewajiban dan hak investor.

Funfuction berisi lembar informasi tentang jumlah dana kelolaan dan unit penyertaan. Biasanya terlambat 1 bulan, informasi harga dan kinerja reksadana, informasi pembanding kinerja antara produk reksadana dengan indeks lain, infformasi portofolio reksadana, informasi resiko.

·       Keuntungan reksadana

1.     Diversifikasi investasi.

2.     Dapat mempermudah investor untuk berinvestasi di pasar berat.

3.     Efisisensi waktu.

·       Resiko reksadana

1.     Penurunan nilai aktiva bersih.

2.     Perubahan ekonomi dan politik serta peraturan perpajakan.

3.     Likuiditas.

Manajer investasi perlu menjual portofolio.

 

v  Obligasi

·       Obligasi adalah surat pengakuan utang bentuknya seperti sertifikat.

·       Penerbit obligasi memberikan bunga untuk dibayarkan.

·       Obligasi merupakan produk baru pertama kali ditahun 2006.

·       0ri 2020 mendapat reward SBN karena penerbitannya tinggi.

·       Pertambahan investor meningkat secara tajam beberapa tahun terakhir.

·       Jangka waktu obligasi sampe 10 tahun. Sistemnya pendaanaan diputerkan.

·       Negara memandang obligasi sebagai sumber pendanaan untuk menutupi defisit anggaran belanja negara.

·       Obligasi dapat diperoleh di agen penjual yang telah ditunjuk oleh pemerintah sebagai agen penjual obligasi.

·       Prinsip obligasi syariah yaitu prinsip bagi hasil dan harga nominal.

·       Jenis-jenis obligasi

Secara umum dibagi menjadi 3 yaitu:

1.     Surat obligasi pemerintah.

2.     Obligasi korporasi (obligasi kupon tetap, variabel, dan syariah) diterbitkan BNN.

3.     Obligasi ritel diperjualbelikan secara personal.

·        Obligasi investasi paling aman daripada saham.

·        Diskonto obligasi yaitu ketika kita menjual obligasi saat belum jatuh tempo.

·        Obligasi mudah diperdagangkan di pasar sekunder dan diperjualbelikan di luar bursa.

·        Valuasi obligasi merupakan nilai tunai yang diterima investor di masa mendatang. Sebagai bondholder, investor akan menerima pembayaran bunga atau kupon dan nilai nominal obligasi pada tanggal jatuh tempo.

·        Yield to maturity Yield to maturity (YTM) adalah total pengembalian (return) pada obligasi jika obligasi tersebut dipegang sampai jatuh tempo.

·        Yied to maturity dianggap sebagai imbal hasil obligasi jangka panjang, namun biasanya dinyatakan sebagai tingkat tahunan.

 

v  Derivatif

·       Derivatif adalah suatu kontrak keuangan yang terjadi antara dua pihak atau lebih dari dua, untuk memenuhi suatu perjanjian atas penjualan atau pembelian aset maupun komoditas tertentu.

 

Pasar modal mempunyai peranan sangat penting dalam perekonomian. Pasar ini mempertemukan pemilik dana dan pencari dana. Instrumen yang ditawarkan di pasar modal akan membantu ekonomi tumbuh dan berkembang lebih sehat. Karena sumber pendanaan menjadi semakin banyak dan semakin variatif sesuai dengan kebutuhan yang semakin berkembang. Tunggu apalagi, yuk belajar instrumen pasar modal dan berinvestasi mulai dari sekarang!!!!!!